Les risques liés au trading de CFD et effet de levier

Le trading de CFD (Contrat pour la Différence), un produit financier qui permet de parier sur la hausse ou la baisse d’un actif (action, indice, matière première) sans l’acheter réellement, est populaire auprès des traders et investisseurs car il permet de spéculer sur les variations de prix d’actifs financiers sans avoir à les posséder physiquement.

Malgré ses avantages, l’effet de levier expose les traders à un fort risque de perte en capital, les variations rapides des cours pouvant amplifier les pertes bien plus qu’avec des investissements traditionnels. Dans certains cas, ces pertes peuvent dépasser le dépôt initial, entraînant des appels de marge supplémentaires.

Ce niveau de risque rend le trading de CFD inadapté à certains profils d’investisseurs, d’où l’importance cruciale de comprendre et de savoir gérer efficacement ces risques avant de s’engager dans cette forme de trading.

Les risques liés au trading de CFD en résumé

Voici les principaux risques liés au trading de CFD et à l’effet de levier :

1. Amplification des pertes : L’effet de levier amplifie non seulement les profits mais aussi les pertes potentielles
2. Volatilité des marchés : Les fluctuations rapides des prix peuvent entraîner des pertes substantielles
3. Risque de liquidation : Insuffisance de marge pour maintenir des positions ouvertes
4. Frais de financement : Coûts supplémentaires pour les positions maintenues pendant la nuit
5. Risque de gap : Les écarts de prix significatifs entre sessions de trading
6. Complexité des instruments : Les CFD sont des instruments complexes qui peuvent être difficiles à comprendre
7. Risque psychologique : L’effet de levier peut encourager le surtrading et les décisions émotionnelles
8. Restrictions réglementaires : Les limitations imposées par les régulateurs sur l’utilisation de l’effet de levier

Bien que le trading de CFD avec effet de levier puisse offrir des opportunités aux investisseurs avertis, 74 à 89% des investisseurs de détail perdent de l’argent selon l’ESMA. Pour réussir, une formation solide, des stratégies de gestion des risques rigoureuses et une approche prudente sont indispensables. Commencez toujours par un compte démo, envisagez un compte à risque limité et diversifiez vos investissements pour limiter votre exposition globale aux risques.

Comprendre les risques associés au trading de CFD et de l’effet de levier

Le trading de CFD avec effet de levier comporte plusieurs risques significatifs qui peuvent survenir à différentes étapes de votre expérience de trading et peuvent avoir des conséquences importantes sur votre capital.

Amplification des pertes

En utilisant un effet de levier, vous pouvez ouvrir une position plus importante que votre investissement initial. Par exemple, avec un levier de 1:10, un capital de 1000 € permet de gérer une position de 10 000 €. Si vous achetez pour une valeur de 2 000 € en CFD et que le taux de marge applicable est de 5%, vous ne devrez déposer qu’une marge de position de 100 €.

Cependant, si les cours évoluent de 10% en votre défaveur, vous perdrez 200 €, soit le double de votre marge de position initiale.

Exécution des ordres

Lors du trading de CFD, le courtier est votre unique contrepartie pour toutes les transactions et n’est généralement pas tenu de chercher à obtenir le meilleur résultat possible lors de l’exécution de vos ordres. Les transactions ne sont pas effectuées par l’intermédiaire d’une bourse, d’un système multilatéral de trading ou d’une quelconque autre organisation similaire.

Les ordres “Stop Loss” peuvent être exécutés à des prix bien plus défavorables que ceux que vous souhaitez obtenir. Par ailleurs, il est possible que vous ne puissiez pas annuler vos ordres ouverts en dehors des jours ouvrables ou des horaires de fonctionnement des plateformes.

Volatilité des marchés

Les marchés financiers peuvent fluctuer rapidement et les cours des produits CFD reflètent ces mouvements. Le phénomène de « gapping » est un risque qui naît de cette volatilité et intervient lorsque les cours passent soudainement d’un niveau à un autre, ce qui pourrait vous empêcher de placer un ordre ou faire en sorte que la plateforme n’exécute pas un ordre placé entre ces deux niveaux de cours.

L’une des conséquences de ce phénomène serait que les ordres stop loss soient exécutés à un cours défavorable, plus haut ou plus bas que votre anticipation, en fonction du sens de votre transaction.

Risque de liquidation du compte

Vous devez vous assurer d’avoir suffisamment de fonds sur votre compte pour couvrir tous vos besoins en marge, et ce, à tout moment. Si vous ne respectez pas cette exigence, certaines ou toutes vos positions pourraient être liquidées si le solde de votre compte tombe en-dessous du seuil de liquidation.

La volatilité de marché et les évolutions rapides des cours, qui peuvent intervenir en-dehors des horaires de marchés usuels si vous tradez sur les marchés internationaux, peuvent impacter rapidement le solde de votre compte à la hausse comme à la baisse.

Les limites du trading de CFD

Au-delà des risques directs précédemment évoqués, le trading de CFD présente des limitations structurelles qui peuvent impacter votre performance et vous pousser à revoir votre stratégie d’investissement.

L’utilisation excessive du levier en CFD

L’utilisation trop agressive du levier n’est pas conseillée. Une erreur classique dans le trading des indices est de prendre en position le maximum de CFD que permet la taille du compte. 

En faisant cela, le trader se voit forcé de mettre son stop loss trop proche du prix de marché. La limite de cette stratégie est que la position risque d’être stoppée simplement à cause de la volatilité naturelle de l’indice et non pas parce que le marché évolue dans le mauvais sens.

Les frais de financement du trading en CFD

Les frais de financement concernent uniquement les positions longues sur CFD actions et CFD indices cash (pas CFD indices futures). 

Dans la mesure ou c’est une banque qui s’occupe de prendre la position réelle pour le trader, celle-ci va charger un intérêt sur des positions qui sont gardées la nuit. Cet intérêt, similaire au SRD (Service de Règlement Différé), n’est pas excessif, il convient cependant d’en tenir compte dans ses calculs de rendement potentiel sur un trade.

En fonction des positions que vous détenez et de la durée de détention, vous pourriez être amené à porter des frais de financement. Ces frais s’appliquent à votre compte sur une base quotidienne si vous conservez des positions sur certains produits au-delà de 17h heure de New-York.

Dans certains cas, spécialement si vous détenez des positions sur une longue durée, la somme de ces frais de financement pourrait dépasser le montant des profits réalisés ou pourrait potentiellement amplifier le montant des pertes.

Régulations et restrictions sur l’usage de l’effet de levier en CFD

Le tableau suivant présente les effets de levier maximum autorisés par l’ESMA (Autorité européenne des marchés financiers) pour différentes classes d’actifs :

Classe d’actifs	Effet de levier maximum pour un particulier | Marge (en %)	Effet de levier maximum pour un professionnel | Marge (en %)
Forex (paires majeurs)	1 : 30 (3,33 %)	1 : 500 (0,2%)
Forex (paires mineures et exotiques)	1 : 20 (5%)	1 : 500 (0,2%) paires mineures 1 : 25 (4%) paires exotiques
Indices majeurs	1 : 20 (5%)	1 : 200 (0,5%)
Indices mineurs	1 : 10 (10%)	1 : 200 (0,5%)
Or et métaux précieux	1 : 20 (5%)	1 : 500 (0,2%)
Matières premières	1 : 10 (10%)	1 : 100 (1%)
Actions individuelles	1 : 5 (20%)	1 : 20 (5%)
Cryptomonnaies	1 : 2 (50%)	1 : 20 (5%)

Ces restrictions permettent de protéger les investisseurs particuliers et d’éviter un effet de levier significatif. Les leviers réduits permettent de diminuer l’exposition et de limiter les positions des traders. Par exemple, les cryptomonnaies volatiles sont soumises à un levier très bas (1:2) pour éviter des pertes massives.

Une autre limitation réside dans le fait que l’intermédiaire financier sélectionne les instruments (actions, indices ou matières premières) pour lesquels il souhaite créer des CFD. La gamme de CFD est donc différente de courtier en courtier. Les actions peu liquides ou peu demandées ne sont souvent pas proposées en format CFD.

Comment limiter les risques liés au trading de CFD et de l’effet de levier

Malgré les risques inhérents au trading de CFD, plusieurs stratégies et outils permettent de les maîtriser efficacement et de protéger votre capital.

Limiter l’exposition de votre capital

Pour gérer efficacement les risques liés au trading de CFD, il est recommandé de :

• Limiter l’exposition de votre capital par trade 

Pour une gestion prudente du risque, il est conseillé de se limiter à exposer 1 à 2% maximum de son capital sur une seule opération.

• Ajuster la taille des positions en fonction du levier

 Afin de maintenir un risque maîtrisé, plus le levier est élevé, plus la taille de la position devrait être réduite.

• Maintenir une marge libre suffisante

Le capital restant disponible pour ouvrir une ou plusieurs nouvelles positions et absorber les pertes potentielles sur les positions existantes s’appelle la marge libre. Maintenir une marge libre suffisante est un point important pour le trader. Une marge libre permet d’éviter une liquidation forcée des positions ou un appel de marge du broker.

Solution de protection automatique : le compte à risque limité 

Un compte CFDs à risque limité est une innovation proposée par certains courtiers tels que IG Markets, ProRealTime CFDs ou encore Saxo Bank afin de donner à leurs clients un produit gardant les avantages des CFDs (large gamme d’instruments financiers à trader en micro mini et lots pleins, des spreads fixes et très bas), tout en limitant les risques des clients avec les stops garantis.

En une phrase : il n’est plus possible de perdre plus que son dépôt et le slippage et le risque overnight n’existent plus ! C’est une véritable révolution, un bond en avant très important pour la sécurité et l’efficacité du trading.

Chaque position ouverte est attachée à un stop garanti obligatoire. Ainsi la perte maximale est connue à l’avance, c’est la marge que vous avez acceptée de mettre pour ouvrir votre position. Il n’y a donc plus de slippage, plus de risque de gap à l’ouverture qui anéantit le portefeuille à cause d’une mauvaise nouvelle le week-end. La perte maximale est connue et fixée à l’ouverture de la position. On ne peut plus perdre plus que ce que l’on a sur son compte.

Utiliser des stratégies de gestion des risques

Pour trader avec un effet de levier, il est nécessaire d’adopter une discipline rigoureuse et de mettre en place des stratégies de trading, que vous soyez débutant ou plus expérimenté.

Parmi les stratégies efficaces :

• Ratio Risque/Rendement : Le ratio risque/rendement (ou risk/reward) permet de planifier des opérations de trading avec un potentiel de gain supérieur au risque pris. Par exemple, avec un risk/reward de 1:3, pour chaque euro risqué, vous espérez en gagner 3.
• Ordres Stop Loss : Il est utile de surveiller les fluctuations et d’utiliser des ordres stop loss pour gérer le risque en cas de baisse.
• Diversification : Avec les CFD, vous pouvez négocier sur de nombreuses valeurs, incluant des actions, ETF, indices internationaux, matières premières, cryptos, et paires de devises. Cette diversification peut aider à répartir les risques.
• Tester sur un compte démo : Il est recommandé de tester vos stratégies avec un compte de démonstration pour trader sans prendre le risque d’impacter votre capital réel.

Les alternatives moins risquées pour investir

Si vous jugez que le trading de CFD avec effet de levier comporte trop de risques pour votre profil d’investisseur, plusieurs alternatives moins risquées s’offrent à vous :

Investissement dans des actions classiques ou ETF

L’achat direct d’actions ou d’ETF (Exchange Traded Funds) présente plusieurs avantages par rapport au trading de CFD :

• Pas d’effet de levier obligatoire, donc risque limité à votre investissement initial
• Pas de frais de financement pour les positions longues
• Possibilité de percevoir des dividendes
• Horizon d’investissement généralement plus long, moins sensible aux fluctuations à court terme

Les ETF offrent en particulier une diversification instantanée sur un secteur, un indice ou une classe d’actifs, réduisant ainsi le risque spécifique lié à une seule entreprise. Pour bien choisir votre courtier, consultez ce guide des meilleures courtiers en bourse.

Alternatives d’investissement moins risquées

Type d’investissement	Description	Niveau de risque
Livrets d’épargne réglementés	Livret A (3% en 2024), LDDS, LEP. Garantis par l’État, ils offrent un rendement modeste mais sécurisé	Très faible
Fonds en euros des assurances-vie	Capital garanti avec un rendement généralement supérieur aux livrets d’épargne (autour de 2-3% selon les contrats)	Très faible
Obligations d’État françaises ou européennes	Considérées comme des investissements à faible risque (OAT, Bunds allemands)	Faible
Contrats d’assurance-vie multisupports	Combinaison fonds euros sécurisés et unités de compte plus dynamiques	Faible à modéré
PER (Plan d’Épargne Retraite)	Déduction fiscale et horizon long terme	Modéré
PEA (Plan d’Épargne en Actions)	Enveloppe fiscale permettant d’investir dans des actions européennes avec une fiscalité avantageuse après 5 ans de détention	Modéré
SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)	Investissement immobilier indirect avec rendements réguliers	Modéré
Investissement immobilier locatif	Revenus réguliers et protection contre l’inflation	Modéré
Crowdfunding immobilier	Accès à l’immobilier avec des montants plus faibles	Modéré à élevé

Stratégie d’investissement recommandée :

Plans d’investissement progressif (DCA – Dollar Cost Averaging) : permettent d’investir régulièrement de petites sommes sur les marchés financiers via des ETF ou fonds diversifiés, réduisant l’impact de la volatilité